海兰信定向增发「海兰信定增」

大盘持续调整，曾经风靡一时的兜底增持再次粉墨登场。

2月6日，海兰信(11.160, -1.07, -8.75%)（300065.SZ）公告称，其实控人、董事长兼总经理申万秋倡议全体员工积极买入公司股票，并承诺，凡在2月6日至23日净买入的海兰信股票且连续持有12个月以上并在职的员工，产生的亏损由申万秋予以全额补偿。

与此相对应，海兰信已被证监会受理的发行股份购买资产，原定发行价为22.52元/股，之后随着股价下跌于2017年底调整为16.88元/股，但很快又跌破该发行价，截至2月6日收盘价为11.16元/股，与定增价存在较大反差。

“你可以这样理解（兜底增持是为了维护股价）。”海兰信工作人员2月6日对21世纪经济报道记者说。

两大“法宝”尚难止跌

对于此番兜底增持，申万秋表示，系其基于对海兰信股票长期投资价值的认同。

但与申万秋作出的兜底增持承诺有所不同，铁汉生态(9.620, -0.37, -3.70%)（300197.SZ）同日披露的实控人、董事长刘水兜底增持倡议，其所承诺补偿的增持股份数不得低于1000股，最多不高于50万股，而申万秋则无此限制。

“实控人这次作出的兜底增持倡议，对于员工来说是没有增持上限的，补偿金额也不存在最高金额限制。”前述海兰信工作人员告诉21世纪经济报道记者。

与众不同的还在于，申万秋倡议兜底增持规定了计算亏损的时点和均价，即截至2019年2月23日前10个交易日均价低于员工仍有效持有的本次增持股票的净买入股票均价，则由申万秋一次性补偿损失。

公告显示，截至2017年三季末，海兰信员工总数为531人。

“公司员工的薪酬不太方便透露，但至少是行业平均水平，员工对董事长兜底增持倡议反应挺积极的。”上述海兰信工作人员表示。

但兜底增持只是海兰信进行股价“维稳”的最新举措，此前的1月31日，其还公告拟出资3000万元至1亿元以不超过22元/股的价格回购股票。而回购公司股份预案披露的上一个交易日，海兰信的收盘价仅为14.99元/股，与最高回购价存在46.76 %的距离，并且披露回购预案后股价继续下滑。

据公告，海兰信回购股份的目的是为了增强投资者信心，进一步完善公司长效激励机制，回购的股份将用作公司股权激励或员工持股计划。

“回购股份要等2月27日股东大会通过之后才能实施。”上述海兰信工作人员称。

然而，尽管海兰信祭出回购股份和实控人倡议兜底增持两大“法宝”，依旧难以扭转股价颓势，继1月31日跌停之后，2月6日又大幅下挫8.75%。

值得注意的是，申万秋累计质押的占其所持海兰信股份69.04%的5398.85万股，其质押时间大多发生在2017年4月至9月期间。数据显示，申万秋在此期间质押股票时，海兰信的平均股价尚在20元/股上方，但如今已经被腰斩。

不过，海兰信公告称，申万秋进行了风险排查，目前暂未发现股份质押到期无法偿还资金的风险，暂未发现可能被强制平仓的风险。

而除了拟发行股份购买资产的发行价大幅破发，海兰信之前向申万秋及其一致行动人发行股份购买资产的4658.21万股（送转股之后），将于2019年1月8日解禁上市流通，其定增价除权后虽然下降为11.82元/股，但亦高于目前实际股价。

2018年业绩大幅好转？

在向海兰信员工发出增持股票倡议书的公告中，申万秋称是基于对公司未来业绩持续、快速发展。而海兰信表示，申万秋的相关陈述仅代表其个人意见，非公司董事会决议，不构成对投资者的实质性承诺。

但海兰信亦有与申万秋相似的表述，其在2018年2月6日的公告中称，2018年度，公司生产经营活动相比2017年度大幅好转。

这样的结果或者预期，对于海兰信的发展来说，可谓历史性突破。

按照1月31日披露的业绩预告，海兰信2017年净利润预计为9100万元至11560万元，比上年上升11%至41%。21世纪经济报道记者查阅历史财务数据发现，2010年3月上市的海兰信，其历史最高业绩是2016年的8198.35万元，而2017年的预告已经再进一步，在此基础上的“大幅好转”显然更具想象空间。

“公司来说很有信心，对于2018年的业绩大家也是很看好的，不然大股东也不会出来兜底增持。”前述海兰信工作人员向21世纪经济报道记者表示。

而海兰信近年的业绩增长，与2015年底向申万秋及其一致行动人定增收购上海海兰劳雷海洋科技有限公司（下称海兰劳雷）100%股权有关。当时，海兰劳雷100%股权作价55060万元，申万秋承诺的2015年至2017年业绩分别为不低于2840万元、3200万元和3360万元。

海兰信2017年12月25日公告显示，海兰劳雷2015年至2017年前三季度净利润分别达到5571.82万元、6027.07万元和5472.48万元。

不过，2017年4月，海兰劳雷进行了增资64600万元，增加8名股东，海兰信的持股比例由100%降低为54.38%。之后，海兰信决定拟非公开发行股份购买作价66315.37万元的海兰劳雷45.62%股权。之所以如此安排，在于海兰劳雷核心资产劳雷产业为境外公司且其剩余45%股权的部分股东为境外自然人。

而海兰信已经下调收购海兰劳雷股权定增价，但根据公告，其本次交易可调价期间为证监会并购重组委审核通过本次交易前，且目前海兰信股价还在拉开“未发先破”的差距。

“已经确定，定增价不会再调了。”上述海兰信工作人员说。

除了上述定增收购，海兰信还在2017年7月披露，拟作价不超7.8亿收购常熟市电子仪器厂，以此强化海军军工业务，交易对方承诺目标公司 2017年2020 年合计扣非后净利润不低于23200万元。

“收购常熟电子还在推进当中，暂时还没确定是发行股份还是现金收购。”上述海兰信工作人员表示。（编辑：罗诺）