基金托管人的业务「公司业务转型」

在息差收窄背景下，商业银行正大力发展中间业务改善盈利结构。不少银行争取基金托管牌照，加速业务转型。成都银行近期发布公告称，该行已取得证监会《关于核准成都银行股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》。除了成都银行外，今年以来，苏州银行、青岛银行两家城商行也相继获得基金托管资格。

1997年，《证券投资基金管理暂行办法》发布，首次明确基金资产应委托给商业银行（作为基金托管人）进行托管，通过引进第三方保管机构让资产的投资运作与保管权相分立，保障资产安全性。在此之后，国有大型银行陆续取得基金托管业务牌照，并开展了公募基金试点。招商证券统计数据显示，截至2020年末，证券投资基金在商业银行资产托管总规模中的占比为11.7％，仅次于银行理财（17.1％）、保险资金（14.4％）、信托计划（12.0％）。

招商证券研报指出，基金托管等资产托管业务综合收益较高，是商业银行转型发展的重要方向，其盈利来源主要分为三部分：托管费收入、存款沉淀带来的利息收入、支付结算收入，有利于商业银行增加中间业务收入，改善盈利结构。

从平均托管费率来看，由于公募基金对托管银行估值运营、投资监督、信息披露等服务的要求相对其他业务更高，因此证券投资基金托管费率显著高于其他品类。

同时，托管业务可沉淀长期稳定的低成本负债。据招商证券银行业首席分析师廖志明介绍，在托管产品运作过程中，受托资产可能会有一部分资金沉淀在托管账户中。一是开放式产品（开放式基金、开放式理财、集合资管计划等）需在托管账户中留存一定比例的现金以应对投资者赎回，其中，证监会规定证券投资基金需至少留存5％的现金及现金等价物；二是受托资产在投资运作过程中，可能会有一部分闲置资金留存在托管账户中，等待投资机会。沉淀在托管账户内的资金对商业银行来说是优质的活期负债，成本较低，在1％左右，且一般较为稳定。

此外，托管银行在托管受托资产前，需开立专门的托管账户并将受托资产划入托管账户内，然后根据资产管理人的指令进行资金划拨。因此，受托资金的流转在托管账户中进行，而托管银行对每一笔受托资金的划付收取汇划费。

考虑到基金托管业务资本占用低、综合收益较高，不少寻求轻资本、可持续经营的头部中小银行也纷纷入局。除今年获批的3家银行之外，据《中国银行保险报》记者不完全统计，目前还有8家城商行和农商行已取得基金托管业务资格，同时有3家城农商行正在等待批复。

现阶段，与国有大行及知名股份行相比，城商行和农商行的基金托管资产规模不占优势。由此看来，中小银行布局基金托管业务，拿到牌照只是第一步，如何在大行竞争压力下形成差异化优势，才是最需要考虑的问题。

本文源自中国银行保险报